Європейські ціни на вуглець тестують рівні близько €80/т
Інвестиційні фонди накопичують довгі пропозиції на тлі майбутнього дефіциту квот
Ціни на викиди вуглецю у ЄС (EUA, контракт на грудень 2025-го) у жовтні перевищували позначку €79/т, яка є семимісячним максимумом.
Зокрема, за даними біржі ICE, 10 жовтня вони коливались біля позначки близько €80/т.
Підвищення цін базувалось на майбутньому дефіциті квот, скороченні обсягів аукціонів та безкоштовного розподілу з наступного року. Трейдери накопичують чисті довгі пропозиції та сприяють зростанню цін.
Втім, вже з початку поточного тижня ціна на EUA впала, опустившись до €76,9/т 14 жовтня. На настрої інвесторів, зазначає Carbon Pulse, вплинула макроекономічна турбулентність, що призвело до певної ліквідації спекулятивних позицій на тлі загальної слабкості на більшості енергетичних ринків.
У вересні європейські квоти на вуглець торгувалися у діапазоні €73-77/т.
На нещодавній конференції Carbon Forward Expo London аналітики декількох компаній зійшлись у прогнозах, що ціни на EUA зростуть щонайменше до €100/т до 2027 року через дефіцит пропозиції квот.
Зокрема, консалтингова компанія ICIS прогнозує річний дефіцит обсягом приблизно 158 млн EUA у 2026 році та 166 млн – у 2027-му на тлі завершення продажів у рамках REPowerEU і зменшення бенчмарків для безкоштовного розподілу.
Експерти зазначають, що попит також стає більш нееластичним – наразі не спостерігається значної реакції на зміни цін. Окрім того, вони задаються питанням щодо можливостей подальшого вливання капіталу у довгі пропозиції.
Сценарій зростання цін передусім зосереджений на майбутньому дефіциті пропозиції. Каталізаторами переходу до позначки у €100/т, йдеться у звіті банку BBVA, можуть стати канікули у проведенні аукціонів, що розпочнуться 15 грудня. Крім того, ризики можуть походити з холоднішої погоди взимку, низького рівня вітрогенерації та посилення впливу ринків електроенергії та газу.
Нагадаємо, що наступний рік принесе фундаментальні зміни для європейського вуглецевого ринку. Його остаточна конфігурація ще не визначена – це, імовірно, відбудеться у другій половині 2026-го. Проте експерти радять гравцям ринку вже зараз перейти до довгострокового планування на тлі майбутнього дефіциту квот та необхідності впровадження технологій скорочення викидів.