Нацбанк України підвищив облікову ставку до 16%

Інфляційний тиск залишається підвищеним

Національний банк України (НБУ) підвищив облікову ставку до 16%. Про це йдеться у повідомленні регулятора.

Як зазначається, це рішення ухвалено з огляду на стійкий фундаментальний ціновий тиск, вторинні ефекти від шоків пропозиції і посилення середньострокових проінфляційних ризиків.

Інфляційний тиск залишається підвищеним, зауважує регулятор, передусім через наслідки російської агресії та війни на Близькому Сході

У серпні 2026 року споживча інфляція пришвидшилася до 8,1% р./р., дещо перевищивши траєкторію липневого прогнозу НБУ. Така цінова динаміка зумовлювалася насамперед відчутнішим, аніж очікувалося, подорожчанням пального на тлі ескалації війни на Близькому Сході. Крім того, вищими темпами зростали окремі адміністративні тарифи, що здебільшого зумовлювалося наслідками російських атак на критичну інфраструктуру.

НБУ очікує, що інфляція повернеться до сповільнення у 2027 році. ЇЇ траєкторія в найближчі місяці може бути дещо вищою, ніж передбачав попередній прогноз.

Інфляційний тиск підживлюватимуть наслідки посилення атак РФ на об’єкти логістики, виробництва й енергетики. Крім того, на ціни впливатиме дорожче, ніж очікувалося раніше, пальне. Водночас, інфляцію, ймовірно, обмежуватиме значна внутрішня пропозиція продовольства, зокрема через складнощі з логістикою Чорним морем.

Ключовим ризиком для інфляційної динаміки й економічного розвитку залишається перебіг війни. Значний вплив також можуть мати порушення ритмічності та недоотримання раніше запланованих обсягів міжнародного фінансування і затягування бойових дій на Близькому Сході.

Активізація цілеспрямованих атак РФ на виробничі й інфраструктурні об’єкти посилює середньострокові інфляційні ризики.

Інші чинники, пов’язані з війною, передбачають виникнення додаткових бюджетних потреб на підтримання обороноздатності й відбудову з відповідним розширенням внутрішнього попиту, зокрема на імпорт.

З часу липневого прогнозу також зросли ризики, пов’язані з війною на Близькому Сході, передусім із вищими цінами на нафту.

Нагадаємо, що Україна у другому півріччі 2026 року через обстріли портів росіянами та блокування морської інфраструктури, за оцінками Нацбанку, може недоотримати експортну виручку на суму близько $2,5 млрд.